【美国】美国经济正失去多种稳健增长要素

    美国经济正失去多种稳健增长要素

在全球经济进入多事之秋之时，寻找全球经济核心变量无疑是把握趋势之必须。这个核心变量就是美元汇率。从中期角度考量，弱美元已不仅是货币变量，更是经济现象。鉴于美国经济骤然失去了稳定性、增长拉动收入的能力、创造就业的能力以及获得外部资金的助力，在明年下半年之前，弱美元或许将伴随全球经济，各经济体的冲突和博弈也将贯穿其中。

全球经济9月以来进入了多事之秋：二次探底阴霾挥之不去，二次刺激呼声愈演愈烈，汇率市场波动此起彼伏，资产价格上涨气势如虹，全球通胀苗头若隐若现，货币战争硝烟越来越浓。缤纷的经济乱象和迷乱的市场动荡，有如杂絮般交织、纠缠在一起，令人目不暇接又捉摸不透。此时，寻找全球经济的核心变量无疑是在不确定性中把握趋势之必须。

在笔者看来，全球经济的核心变量是美元汇率。一方面，弱美元是全球经济增长动能下降，复苏差异性扩大，区域经济周期错配以及宽松货币政策相继出台的结果。另一方面，弱美元又是全球流动性泛滥，资产市场迎来乱世狂欢的诱因。全球经济利益博弈的走向，货币战争的演化，以及资本市场的走势，很大程度上取决于弱美元的可持续性。

那么，弱美元究竟是昙花一现还是大势所趋？从中期角度考量，笔者以为，弱美元已不仅是货币变量，更是个经济现象。美元究竟能积弱多久，很大程度上取决于美国经济在未来究竟会萎靡多久。

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