【美国】美国５００强企业的危机变迁

    美国５００强企业的危机变迁

２００８年由美国次贷危机引发的国际金融危机，给世界经济带来了强烈冲击和影响，也给许多企业带来了严峻挑战，不少世界级的大企业因而陷于困境甚至倒闭破产。处于金融危机的漩涡中心，美国大企业自然难以幸免，根据《财富》杂志近几年公布的美国５００强企业的数据，可以看出，危机背景下的美国大企业正在发生一系列重大的变化，并将对美国经济产生不可估量的影响。

发展趋势出现明显逆转

２００７年以前，美国５００强企业连续多年处于良好的发展态势，无论营业收入、利润还是资产都连年保持较高的增长水平。但是，自２００７年下半年次贷危机开始，美国５００强大企业的成长趋势就开始逆转。

２００５年、２００６年、２００７年三年美国５００强企业的利润总额分别增长了１５．２％、１８．８％、２９．０％，可谓盛况空前。然而，２００７年下半年随着美国次贷危机的出现，２００８年美国５００强企业的利润总额增长率出现了１７．９％的急剧下降。随着次贷危机进一步演变为金融危机，许多美国金融企业受到重创，并将不利影响蔓延至其他领域。２００９年美国５００强企业的利润总额为９８９亿美元，出现了８５％的大幅跳水，有１２８家企业出现亏损，亏损总额达５１９３亿美元。２０１０年美国５００强企业的利润总额为３９０６亿美元，较上一年出现了明显的回升，增幅达２９５％，但是情况并不乐观。与上年相比，在许多亏损最为严重的金融业巨头倒闭而被５００强榜单除名的情况下，仍然有９６家企业出现亏损，亏损总额达１９５６亿元，利润总额仍然处于历史的低位。可以说，２００８年以来利润水平的戏剧性变化，是美国５００强发展势头出现逆转的首要标志。

另一方面，金融危机对美国５００强企业营业收入产生的不利影响也已经有明显表现。

２００５年、２００６年两年美国５００强企业的营业收入总额分别增长了１０．５％、１０．２％，可以说处于高速增长阶段。２００７年、２００８年两年美国５００强企业的营业收入总额分别增长了８．９％、７．１％，与往年相比有小幅下降，只能说是金融危机的前兆。与利润在２００８年的剧烈下降相比，金融危机对美国５００强企业营业收入的实质性影响应该从２００９年得到体现，这一年美国５００强企业营业收入总额比上一年仅增长０．８％，与前几年的增幅相比出现了大幅的回落。而根据２０１０年的数据，美国５００强企业营业收入总额比上年下降了８．７％，甚至低于２００７年美国５００强企业的营业收入总额。由于营业收入的表现比起利润相对滞后，因此不排除明年营业收入总额继续下降的可能。

行业指标发生巨大变化

金融危机发端于美国的房地产业，在危机升级的过程中逐步影响到金融、证券、建筑、建材等一系列相关产业，通过２００８年—２０１０年美国５００强企业榜单，可以发现，危机对美国５００强企业的影响不仅仅表现在有一大批企业退出榜单，甚至导致一些行业整体退出榜单。

在２００８年的榜单中，美国５００强企业中有储蓄机构２家、房地产企业４家、家具企业１家、建筑材料与玻璃企业２家、玩具和运动商品企业１家、薪酬服务企业１家、运输设备企业２家、住宅营造企业８家。而在２０１０的榜单中，在金融危机直接或间接的影响下，这８个行业的企业全部消失，工农业设备行业的企业合并到其他行业。另外，由于雷曼、贝尔斯登等金融企业的倒闭，证券业企业数量从２００８年的８家减少为２０１０年的４家，多元化金融企业从２００８年的１１家下降为９家。当年即便是在信息技术革命的巨大推动下，美国５００强企业的行业分布变化也没有如此剧烈，在这短短两年时间内行业分布发生的巨大变化，在历史上是非常罕见的。

此外，从历年的美国５００强企业数据中我们发现，每年行业数量的小幅变化是正常的，有时会有一两个行业从榜单中消失，有时也会有一两个新兴的行业出现。但是通过２００８年和２０１０年美国５００强企业的对比，我们发现，只有行业的消失，却没有新兴行业的产生。

美国经济全面复苏仍然任重道远

大企业是一个国家的经济支柱，大企业的表现往往与一个国家经济的整体形势有着比较密切的联系。综观美国５００强企业的表现，可以从一个侧面探知美国经济的未来。

首先，美国大企业的全球优势地位逐年下降，印证了国家实力的变化。

早在金融危机之前，随着中国、印度、巴西、俄罗斯等新兴经济体的强劲增长，以及欧盟、日本等发达国家的强有力的竞争，美国在全球的经济优势地位不断受到削弱，表现在企业竞争力上，就是美国企业入围世界５００强的数量呈逐年下降趋势。数据显示，２００５年入围１７６家，２００６年入围１７０家，２００７年入围１６２家，２００８年入围１５３家，２００９年入围１４０家，２０１０年入围１３９家，其中，２００９年受金融危机影响最大，入围世界５００强的企业数量减少了１３家，为历年之最。

其次，一批比较成熟的高科技产业成为美国经济的中流砥柱。

金融服务业作为美国的传统优势产业，这次由于过分透支了美国的国家信用和行业信用而成为国际金融危机的始作俑者，不仅自身出现了大面积亏损，并且对实体经济造成了难以估量的负面影响，其业绩和声誉短期内难以恢复，将在以后很长一段时期成为美国经济的出血点。而一批比较成熟的高科技产业则成为美国经济的中流砥柱。例如，炼油、航天及防务、计算机软件、计算机与办公设备等传统优势产业虽然受到金融危机的不利影响，但是表现稳健。金融危机前就一直巨额亏损的美国汽车业，经过一系列资产剥离和重组，出现向好的发展势头。前几年对通信、生物制药等领域的大规模投资使得这些产业日益成熟，美国５００强企业中电信、制药等行业的利润在金融危机中出现逆市上扬，成为支撑美国经济的一大亮点。

最后，没有发现能够推动美国经济全面复苏的新增长点。

奥巴马政府上台以来，将“低碳经济”作为拉动美国经济走向复苏的重要手段，向发展中国家兜售低碳技术，试图以此发动一场新的技术革命，重新夺回美国对世界经济的主导地位。低碳经济的大发展完全可以催生一系列新兴行业，这些行业也完全可以诞生一批５００强企业。但是，根据最近几年美国５００强企业的榜单，我们发现没有新行业的出现，也就是说，美国经济还没有出现一个不容忽视的新的增长点，低碳经济还仅仅是一个方向，没有能够发展成为一支推动社会全面进步的重要生产力，美国经济全面复苏仍然任重道远。

作者：缪荣、高蕊（中国企业联合会研究部）

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